Um dos grandes jogadores no mercado de renda fixa, a BlackRock, está fora com a notícia de que estará fornecendo uma plataforma de 8220crossing8221 para permitir que os maiores players institucionais do world8217s troquem títulos entre si: a BlackRock Inc. planeja lançar uma plataforma de negociação neste Ano que permitiria que o maior gerente de dinheiro do mundo e seus pares ignorassem Wall Street e negociassem títulos diretamente entre si. 8230 A plataforma de negociação seria administrada pelo grupo BlackRock Solutions da empresa com sede em Nova York e oferece 46 clientes, incluindo fundos soberanos, companhias de seguros E outros gerentes de dinheiro a capacidade de negociar em títulos corporativos, títulos de hipoteca e outros ativos, dizem os executivos da empresa. Somente a BlackRock pode representar um desafio substancial para a Goldman Sachs, a Morgan Stanley, a JPMorgan e a outros bancos de investimento históricos na frente de títulos. Com o lançamento de um site similar ao eBay para os maiores comerciantes de renda fixa do mundo8217s, o CEO da BlackRock, Larry Fink, está desafiando o domínio predominante dos bancos de investimento8217 na negociação de renda fixa. A Wall Street controla os mercados de renda fixa, não só porque seus balanços alavancados lhe dão a capacidade de fornecer liquidez imediata para negócios, mas, mais importante, porque subscreve 99% de todos os títulos novos. Wall Street sabe quem possui quais títulos e a que preço. Isso deu aos bancos de investimento uma enorme influência sobre as empresas de seguros, fundos de pensão e bancos comerciais, sugerindo quando vender títulos antigos e estabelecer níveis de preços para novas obrigações. As mesas de negociação de renda fixa em megabanks mapearam o universo da propriedade de renda fixa de forma incomparável por outras empresas. Exceto talvez por BlackRock. O poder da firma8217s é o grupo das Soluções, o exército de geeks que criaram e criaram os melhores sistemas de gerenciamento de portfólio, análise e gerenciamento de pedidos para empresas que possuem renda fixa. Mais de 5% dos ativos financeiros do mundo 8217 são executados ou analisados por sistemas desenvolvidos pela BlackRock. Nenhum banco de investimento único, nem mesmo JPMorgan, pode combinar isso. Veja o que a brochura do produto BlackRock diz sobre o grupo que faz análise de carteira de clientes o mesmo grupo que ajudou o Banco da Reserva Federal de Nova York a valorizar os ativos que comprou da Bear Stearns quando essa empresa entrou em colapso: The Portfolio Analytics Group (PAG ) É um grupo de risco e análise da BlackRock Solutions que utiliza análises sofisticadas em negócios de renda fixa, patrimônio e alternativas para ajudar nossos clientes e gerentes de portfólio a compreender as exposições, a estratégia, o risco e os retornos de portfólio. O PAG fornece o relatório de risco diário e o suporte analítico ad hoc para mais de 7 trilhões de ativos sob gestão de risco em milhares de carteiras. Os analistas obterão uma ampla compreensão do negócio de gestão de ativos e riscos, que inclui aprender sobre a ampla gama de valores mobiliários que nossos clientes negociam, como eles são cotados no mercado, como os analisamos dentro da BlackRock Solutions e quais as sensibilidades que eles têm para vários mercados Fatores. A BlackRock está profundamente envolvida no negócio de muitos jogadores financeiros. Há muito tempo confiou no fornecimento de informações sobre preços de títulos e sobre o efeito de mudanças de mercado nas carteiras de clientes. Para esses clientes que utilizam o sistema de gerenciamento de investimentos da Aladdin, já existe uma conexão embutida aos mercados de balcão para executar negócios de títulos com outros corretores e ECNs (redes de comunicação eletrônicas ou plataformas de negociação 8212 veja a caixa intitulada Trade Execution No diagrama). Este encanamento comercial incorporado torna indolor para seus clientes se conectarem à Aladdin Trading. A situação é uma vitória para os clientes: eles conseguem manter todas as conexões ECN atuais com Tradeweb e MarketAxess e todos os seus encanamentos para os vários corretores com quem eles fazem negócios. O Aladdin Trading é um complemento que exigirá um esforço mínimo para usar e economizará aos clientes o spread de 50 a 75 pontos-base que geralmente pagam a um revendedor para executar um comércio. Claro, existem questões regulamentares em torno de Aladdin. Realmente é apenas outro 8220dark pool8221 que 8220cross comercializará 8221 entre compradores dispostos e vendedores. No entanto, o preço ao qual os negócios são cruzados deve ser tornado público. Além da necessidade de transparência do mercado, a maioria dos clientes da BlackRock8217s são fiduciários para entidades públicas, fundos soberanos, fundos de pensão e assim por diante, de modo que uma forma de auditoria ou divulgação sobre esses negócios é vital. O BlackRock em si seria bem servido para divulgar estes preços publicamente além de informá-los à fita de FINRA TRACE agregada. A divulgação atrairia liquidez adicional para a plataforma Aladdin. O comércio de títulos é pouco regulamentado, e a BlackRock pode estabelecer um padrão de mercado importante com este movimento. Aladdin tem uma nova lâmpada. Será esperado que leve luz para uma parte sombria do mercado. BlackRock, Tradeweb Form-Bond-Trading Alliance como Aladdin cresce Por Michael Aneiro Behemoth investimento BlackRock (BLK) e plataforma de negociação de títulos Tradeweb anunciou hoje que eles estão juntando forças 8220 para criar eletrônicos Soluções de negociação no mercado de taxas e derivativos8221 no âmbito do sistema de negociação e gerenciamento de riscos da Aladdin, BlackRock8217s. Do seu comunicado de imprensa conjunto: A aliança irá fundir o mercado Tradeweb com a Aladdin para criar uma poderosa combinação de gerenciamento de pedidos, preços e ferramentas de execução que proporcionem aos clientes maior capacidade de reconhecer as oportunidades comerciais. A aliança estratégica também beneficiará a comunidade de investimentos em larga escala, trazendo dados aprimorados de mercado e ferramentas de negociação para clientes Tradeweb. Através desta iniciativa, a comunidade Aladdin terá acesso ao preço transparente da Tradewebs de mais de 40 fornecedores de liquidez através da Aladdin Trading Network, um portal de liquidez no Aladdin, que alavanca a conectividade com liquidez agregada externa e integra o mercado dentro das ferramentas da Aladdins. A integração da plataforma global de taxas e derivativos da Aladdin com Tradewebs oferece uma experiência comercial mais eficiente e aprimorada, afirmou Sudhir Nair, Chefe Global de Negócios da Aladdin. Dadas as pressões regulatórias e de fluxo de trabalho nos mercados de taxas e derivativos, a parceria com a Tradeweb para agregar liquidez e aumentar a eficiência na negociação é uma extensão natural da Aladdin Trading Network e entrega valor imediato ao Aladdin. Se você quer saber o quão grande Aladdin está no mundo da gestão de investimentos (tornado ainda maior após a aliança de hoje8217), leia esse perfil da BlackRock e Aladdin que o Economist publicou em dezembro. Ou, pelo menos, leia este trecho: para os reguladores que desejam não apenas evitar uma repetição da última explosão, mas também identificar as fontes de futuros perigos sistêmicos, a BlackRock levanta outra questão mais sutil, não relacionada à propriedade dos ativos, mas ao caminho São feitas decisões de compra e venda. Os 15 trilhões de ativos gerenciados em sua plataforma Aladdin totalizam cerca de 7 de todas as ações, títulos e empréstimos no mundo. Como resultado, aqueles que supervisionam muitas das maiores reservas mundiais estão a olhar para o mundo financeiro, pelo menos em parte, através de uma lente criada pela BlackRock. Cerca de 17 mil comerciantes em bancos, companhias de seguros, fundos soberanos e outros dependem em parte de modelos analíticos da BlackRocks para orientar seus investimentos. Isso é uma homenagem a BlackRocks elaborar modelos de gerenciamento de riscos, mas também é desconfortável. Um princípio de mercados saudáveis é que uma cacofonia de atores diversos chega a conclusões diferentes sobre o preço das coisas, com base em suas próprias análises idiossincráticas. O valor de qualquer recurso é descoberto através da combinação de todas essas diferentes opiniões em um único preço. Um ecossistema que é dominado por uma única linha de pensamento não é saudável, na política, na natureza ou nos mercados. Esse pensamento de grupo em finanças é uma receita para booms (quando todos querem comprar o mesmo) e bustos (quando todos se aprestam a vender). Embora Aladdin aconselha clientes em decisões de investimento ao invés de fazê-las, inevitavelmente molda como elas pensam em risco de mercado. Laquo Previous Munis é provável que seja inferior ao resto de 2014 8211 Citi Next raquo 10-Year Treasury Yield Drops To New 2014 Low 2.532
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